當前國內水泥行業(yè)的發(fā)展趨勢已越來越明顯了：如同世界其他地區(qū)一樣，將出現行業(yè)高度集中，各大地區(qū)市場由少數企業(yè)競爭性壟斷的局面。這為水泥業(yè)內正在進行的生產工藝整體性升級換代的國內大企業(yè)提供了難得的發(fā)展機遇。雖然許多行業(yè)的發(fā)展都可套用這一推斷，但對于水泥行業(yè)這已不是泛泛的理論，而是有許多現實因素在推動這一進程。
　　我們認為這一進程的最直接推動力來自于業(yè)內正在進行的生產工藝的整體性升級換代，即淘汰立窯、大力推廣新型干法。
　　立窯是生產水泥最原始的技術和設備，在大多數國家已經銷聲匿跡，即便是發(fā)展中國家，多數國家的產業(yè)政策也明確其屬限制或禁止的技術。而我國2001年86％的水泥生產還依賴于立窯及其他落后旋窯。而與此同時，經過10年的發(fā)展，當前我國新型干法工藝已完全成熟，從市場和政策各方面來看，其競爭優(yōu)勢都是明顯的。我們預計未來30年內，國內水泥工業(yè)80％以上的落后產能將逐漸淘汰，不計新增的市場需求，平均每年約有2000萬噸的市場空間被新型干法替代。
　　由于前景廣闊，各地掀起了新型干法投資熱：截至2002年9月底，我國已有188條，在建、待建的還有163條，“十五”計劃2005年底達2.4億噸新型干法的熟料產能，但實際進程沒有這么快。
　　由于：1.新型干法投資額較大，東部地區(qū)建議投資的4000噸／日線僅設備投資額就在3億～4億之間，其他地區(qū)可投建的2000噸／日線設備投資在1.5億元左右。2.由于水泥行業(yè)放開早，早期立窯等設備投資又小，造就一大批規(guī)模小、設備落后的鄉(xiāng)鎮(zhèn)、民營企業(yè)，這些企業(yè)實力普遍很弱。絕大部分企業(yè)在新一輪的投資競爭中將會敗下陣來。3.新型干法下大規(guī)模生產，對技術、管理要求較高，需要大型企業(yè)經營的經驗。因此在這一輪結構調整中，只有少數企業(yè)才真正具有投資機會，主要集中在部分上市公司、外資企業(yè)和極少數大型的非上市國有企業(yè)及實力雄厚的民營企業(yè)，全國統(tǒng)計下來也不超過百家。而有可能成為地區(qū)龍頭的更是屈指可數。
　　可以說，當前技術升級的過程，也是市場份額向少數企業(yè)集中的過程。從國外經驗來看，行業(yè)集中度提高，有利于水泥價格的提升，幸存企業(yè)將賺取行業(yè)壟斷利潤。天山股份在新疆地區(qū)的發(fā)展就很說明問題。總之，這一行業(yè)進程將是部分水泥企業(yè)主要的價值驅動因素。
　　重點公司點評
　　天山股份作為德隆集團發(fā)展水泥業(yè)的平臺，天山股份可與海螺水泥列為戰(zhàn)略思維最高明的兩家國內水泥企業(yè)。
　　在水泥業(yè)新一輪擴張競爭中，兩家企業(yè)的發(fā)展步伐都很快。天山股份繼去年10月宣布在本地新建2000噸／日的生產線后，12月又與無錫湖山水泥有限公司共同出資設立江蘇天山水泥公司。這是“天山”首次在新疆地區(qū)以外投資，顯示了其進入國內***的華東市場的意圖。但該地區(qū)實力企業(yè)眾多，要想有大發(fā)展，難度可比新疆地區(qū)大許多。
　　海螺水泥發(fā)展勢頭依然猛烈。去年11月宣布新建兩條國內***的10000噸／日生產線，總投資20億。從目前水泥行業(yè)形式來看，建設新型干法線還是收益挺可觀的一項投資。
　　冀東水泥雖起步較晚，但擴張速度在加快。去年11月、12月相繼宣布投資位于陜西扶風和遼寧遼陽的兩家子公司，分別投建一條4000噸／日的生產線。與前兩家企業(yè)有所不同的是，“冀東”的布點范圍更廣一點，主要選擇市場競爭較弱，新型干法線少的東北和陜西地區(qū)。但由于分散，無法取得“海螺”及“天山”這樣的規(guī)模效應或市場壟斷效應。而且資本實力欠弱，國企負擔較重。其擴張戰(zhàn)略效果如何，尚待觀察。
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　摘自：中國建材信息總網